公募基金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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