看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思了多(duō)次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(z美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思ōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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