市(shì)场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的(de)对应(yīng)上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重(zhòng)要(yào)作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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