今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱(bào)这新一(yī)轮的数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在(zài)第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前(qián)三大重仓持股股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由(yóu)这些公(gōng)司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成(chéng)的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资(zī)部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只大型科(kē)技(jì)股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调(diào)，其中英伟(wěi)达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利(lì)因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期正经历(lì)着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联(lián)储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可(kě)能的(de)降息(xī)均存在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着(zhe)科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都是(shì)积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速成为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具备从量(liàng)变到质变的(de)厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不(bù)断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括(kuò)微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产(chǎn)品成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份的推成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(tuī)广能否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来(lái)发(fā)展的方向，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科(kē)技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后(hòu)续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资(zī)的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产配(pèi)置的作用；同(tóng)时(shí)，大部(bù)分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自(zì)身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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