美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯球637名(míng)受(shòu)访者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国(guó)债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性(xìng)相(xi聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯āng)对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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