全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ET中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥F成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.4中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥4万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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