5月迎来(lái)开门(mén)红，A股(gǔ)成(chéng)交额(é)连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多(duō)家券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提(tí)升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行业(yè)板(bǎn)块暂时是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注(zhù)度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也与4月份(fèn)行(xíng)情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股(gǔ)标的集(jí)中(zhōng)度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家(jiā)及以(yǐ)上的机(jī)构共(gòng)同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英(yīng)网络。

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　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要(yào)是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大(dà)多(duō)数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券(qu琪琪格蒙语什么意思àn)商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均(jūn)不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的(de)演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业(yè)是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略阐述(shù)了美国(guó)股(gǔ)票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的(de)相对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年(nián)均报下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的(de)微刺(cì)激(包括重大项目的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用(yòng)风险及资(zī)产价格风险的容忍度正在(zài)降低(dī)，但在投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊的(de)经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底(dǐ)无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利(lì)释(shì)放非常值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要(yào)么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会出现持(chí)续或者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回(huí)落(luò)是衰退性的(de)，不意(yì)味(wèi)着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付(fù)打破预(yù)期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨慎(shèn)为上(shàng)，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性(xìng琪琪格蒙语什么意思)高(gāo)、估值不高(gāo)，可(kě)以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素正出(chū)现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市(shì)场情绪(xù)。从管理层的政(zhèng)策(cè)取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行确(què)立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而(ér)实际政(zhèng)策(cè)效果(guǒ)难(nán)以(yǐ)对(duì)冲(chōng)来(lái)自房地产等(děng)领域带来的经济下行(xíng)动能，基本(běn)面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结(jié)构调整依然(rán)是(shì)政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策不(bù)全(quán)面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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