今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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