市场再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一(伊拉克是不是被灭国了yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(伊拉克是不是被灭国了kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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