在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一(yī)季(jì)报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年(nián)上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出(chū)自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新能源行业处(chù)于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了(le)立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们(men)依(yī)然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解液库(kù)存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要(yào)一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了求

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.2花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了2％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池上(shàng)升空间(jiān)更(gèng)大(dà)，“这是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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