5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布(bù)的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基(j硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗ī)金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排(pái)以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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