昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地时间周二(èr)，美股三大指数集体低(dī)开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩了(le)，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历史新低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美(měi)国(guó)地区性银行股再(zài)次大(dà)跌，导(dǎo)致(zhì)美国国债价(jià)格飙(biāo)升，短期(qī)市(shì)场利(lì)率大幅(fú)下跌，债券交易员不(bù)再完全押注美(měi)联储会再加息25个基点。6月的美联储利(lì)率掉期(qī)合(hé)约(yuē)目前(qián)反(fǎn)映出，央(yāng)行基(jī)准利率仅比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会(huì)议(yì)中(zhōng)有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早些时候(hòu)，交易(yì)员(yuán)认为美联(lián)储在(zài)5月份加息几乎(hū)是肯定(dìng)的，且6月(yuè)份有可能进一步(bù)加息。除了大幅降低加息的可能性外，掉期(qī)交易还显示，市(shì)场对利率见(jiàn)顶后美联储降息的押(yā)注有所增(zēng)加，他们预计到(dào)年底(dǐ)联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率预(yù)计(jì)在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美(měi)股时段，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)05合约跌(diē)破100美元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次(cì)。WTI原(yuán)油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内(nèi)期货主力(lì)合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料(liào)油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶。布伦特6月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称：众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。

　　上周，麦卡锡公布了一(yī)项将债务(wù)上限问(wèn)题和(hé)削减支出捆绑(bǎng)的计划，要将债务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美元，但同楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人时(shí)还要削减4.5万亿美元(yuán)的政府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美国(guó)国会不(bù)提高政府的(de)债务上限，由(yóu)此(cǐ)产生的债务违约将在美国引发(fā)一场“经济灾难”，使未来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会(huì)的一项(xiàng)“基本责任(rèn)”，如(rú)果违约将产生一场经济和金融灾(zāi)难，使借贷成本(běn)永久(jiǔ)提(tí)高，增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投资成本。如果不(bù)提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临(lín)信贷市场的恶(è)化，政府(fǔ)将可能无法向(xiàng)军人家庭和依(yī)赖社会保障的老年人发放(fàng)款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任美国总(zǒng)统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚(wǎn)，美国总统拜(bài)登(dēng)正式宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的连(lián)任竞(jìng)选。法(fǎ)新社称，拜(bài)登将“以创纪录的80岁高龄(líng)”投(tóu)入到一场(chǎng)新(xīn)的激烈竞选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道(dào)：“每一代人(rén)都(dōu)要经历(lì)为了(le)民(mín)主挺身(shēn)而出的时刻，为了他(tā)们的基(jī)本自由(yóu)挺(tǐng)身而出。我相信这(zhè)是(shì)我们的时刻(kè)。这就是我(wǒ)竞(jìng)选连(lián)任美国(guó)总统的原因。加入我们，让(ràng)我们完成这项任(rèn)务。”拜(bài)登(dēng)还附(fù)上(shàng)了一段视频。

　　法新(xīn)社(shè)分(fēn)析(xī)称，目前拜登(dēng)在民主党(dǎng)内(nèi)部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑战者，但他的年龄可(kě)能受到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登已经80岁，到第二(èr)任期(qī)结(jié)束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全国广(guǎng)播公司(sī)（NBC）上(shàng)周末(mò)发布的一(yī)项民调显示(shì)，70％的美(měi)国人包括51％的(de)民主党人，认为拜登(dēng)不应该参选。不支持(chí)他(tā)参选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或(huò)次要原(yuán)因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节(jié)期间风控(kòng)工作(zuò)安(ān)排

　　昨日，国内各家(jiā)期货交(jiāo)易所公布(bù)劳(láo)动节(jié)期(qī)间有关工作安排(pái)，调整相(xiāng)关期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平。

　　上期所通知称，自4月(yuè)27日起第(dì)一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌(xīn)、铅(qiān)期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为9％；不锈钢(gāng)、纸浆期货合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比例调(diào)整为12％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为10％；白银期(qī)货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)调整为(wèi)13％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)11％；镍、石油(yóu)沥青期货合(hé)约的交易保证金比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证金比例(lì)调整为16％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为14％。5月4日交易后(hòu)，自第一个(gè)未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，黄金期货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其他品种期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边(biān)市(shì)的交易日收盘结算时，国际铜期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫(liú)燃料油期货合约的(de)交易保证金比例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为12％。5月4日(rì)交易后，自第(dì)一(yī)个未出现单(dān)边市(shì)的交易(yì)日收盘(pán)结算时，所(suǒ)有品种期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例(lì)和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复(fù)至原(yuán)有水(shuǐ)平(píng)。

　　郑商所方面(miàn)，自4月(yuè)27日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，菜粕、菜油(yóu)、玻(bō)璃、纯碱期(qī)货合约(yuē)的(de)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调整为10％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的交易(yì)保证金标准仍为(wèi)12％；白(bái)糖、棉花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货合约的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合(hé)约的交易保证金标(biāo)准仍(réng)为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自(zì)品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第(dì)一个交易(yì)日结算(suàn)时起，上(shàng)述品种期货合约的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚(jù)氯乙烯期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为(wèi)7％，交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二(èr)醇、苯乙烯和液(yè)化石(shí)油(yóu)气期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证(zhèng)金水平调整为9％；其他期(qī)货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后(hòu)，在各期(qī)货持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的(de)第一个交易日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡(jī)蛋(dàn)期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度调整为6％，套期保值交易保证金水平(píng)调(diào)整为7％，投机交易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)调整为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金水平恢复至(zhì)节(jié)前标准；其(qí)他期(qī)货(huò)合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水(shuǐ)平维持(chí)不变。

　　中金(jīn)所公(gōng)告称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约的交易保证金(jīn)标准分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关品(pǐn)种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边(biān)市(shì)的第一个交易日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期货(huò)各合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标准调(diào)整为12％。沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证1000股指期权各(gè)合约的保证(zhèng)金(jīn)调整系数根据相应股指期货的(de)交易保证金标(biāo)准进(jìn)行(xíng)调整。

　　广期所公(gōng)告(gào)称，自4月27日结算时(shí)起，工(gōng)业硅期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为9％和11％。5月4日恢复交易后(hòu)，在工业硅品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价(jià)的第一个交易日结(jié)算时起，工业硅期(qī)货合约(yuē)涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易保证金(jīn)标准调整为(wèi)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人7％和(hé)9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价(jià)大(dà)跌

　　昨(zuó)日，生猪期现(xiàn)货(huò)价格走势背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至(zhì)16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价格继续上(shàng)涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛(shèng)期货分析师孙一(yī)鸣表示，近期生(shēng)猪(zhū)现货(huò)偏(piān)强的主要原因有四点(diǎn)：一是短期二次(cì)育肥造成货源有(yǒu)所收紧；二是来(lái)自政策面(miàn)的支撑；三(sān)是近期降雨导(dǎo)致(zhì)调运不(bù)便；四(sì)是“五一”假期(qī)需求(qiú)支撑。不(bù)过，盘面主要以预期为主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧(jiù)在(zài)于产业(yè)基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性(xìng)触底(dǐ)。中小养户惜售推涨(zhǎng)情绪较浓，且(qiě)南(nán)北部分区域二次育肥采购量(liàng)增加，政(zhèng)策消息稳市信号相(xiāng)对强(qiáng)烈(liè)，期现货价(jià)格同时(shí)上涨。然而，生(shēng)猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显(xiǎn)承压(yā)。同时，套(tào)保资(zī)金(jīn)介入。因(yīn)此周二期货盘面减仓大跌。”华联期(qī)货(huò)生猪(zhū)分(fēn)析(xī)师蒋琴说。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月末(mò)，全国能(néng)繁母猪存栏相当于正常保(bǎo)有量的(de)105％，一季(jì)度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存(cún)栏以(yǐ)及生猪(zhū)存栏依旧处于高位，意(yì)味着今(jīn)年一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供(gōng)应偏宽松是事(shì)实。从目前的存(cún)栏以及屠宰企业库(kù)存(cún)来看(kàn)，今年下半(bàn)年市场(chǎng)不会出现生(shēng)猪货源紧张或猪(zhū)肉紧张的状态(tài)，供应(yīng)宽松大概率延长(zhǎng)至今(jīn)年(nián)下半年。

　　格(gé)林(lín)大华期货生猪分析(xī)师张晓(xiǎo)君介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农(nóng)业(yè)部监测数据显示，去年(nián)9月(yuè)到(dào)今年2月(yuè)全国新生(shēng)仔猪数量(liàng)各(gè)月(yuè)环比增幅逐月增加，至少对应(yīng)到今年(nián)7月(yuè)生猪出栏供给相对充足。从出栏体(tǐ)重来看，当前生(shēng)猪出栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年增加约3％，预计(jì)二育(yù)猪(zhū)源仍将支(zhī)撑(chēng)出栏体重。

　　值得一提的是，目(mù)前生猪养殖逐步(bù)向规模(mó)化(huà)、集团化方向发(fā)展(zhǎn)，而且规(guī)模化占比得到明显提(tí)升。蒋琴表示，今年猪场中(zhōng)大猪(zhū)存栏量明(míng)显高(gāo)于去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)，产(chǎn)能较为充裕。同(tóng)时，2023年(nián)中央一号(hào)文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能繁母(mǔ)猪为主的(de)生(shēng)猪产能(néng)调控”，将全(quán)国(guó)能(néng)繁(fán)母(mǔ)猪数量稳(wěn)定(dìng)在4100万头(tóu)的(de)正常保有量，可见国家稳猪(zhū)价的决(jué)心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看(kàn)，随着屠宰场持续入(rù)冻，冻(dòng)品(pǐn)库存持续攀升。卓创资讯数据(jù)显示(shì)，截至4月20日，全国冻品库容率为(wèi)31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于去(qù)年最高(gāo)点28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品销售(shòu)不(bù)畅，待冻鲜价差恢(huī)复，冻品持(chí)续(xù)出库，目前(qián)冻品(pǐn)的高库存水平将抑制猪(zhū)价上(shàng)涨空间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消费总结(jié)为持续向(xiàng)好发展态势，政(zhèng)策引(yǐn)导(dǎo)及市场预期向好，加上居民收入增加、消费(fèi)意愿增强等利好(hǎo)因素，都是猪肉(ròu)消费的助力。但是，实际需求(qiú)却一直不(bù)温不火。目前看，今年生猪的(de)需求大概率将回(huí)归到(dào)正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入(rù)库以(yǐ)及二育支(zhī)撑，终端需求无实(shí)质性(xìng)好转。目前“五一”备货基本收尾，从走(zǒu)量看并未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显提(tí)升(shēng)，随着二季度气温(wēn)升高，需求逐步(bù)降低，预计需(xū)求再(zài)次回(huí)归至低(dī)迷状态(tài)。4月(yuè)底(dǐ)到5月预计(jì)集团(tuán)企业出栏计划或继续增加，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货价格(gé)“五一”后或继续回落(luò)为主，盘面升(shēng)水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨支(zhī)撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充(chōng)足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前(qián)，终(zhōng)端备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而(ér)，假(jiǎ)期效应(yīng)过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面(miàn)。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交(jiāo)易(yì)日，期货盘面资金已经提前反映了市场情绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防(fáng)范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合(hé)来看，猪价颓(tuí)势(shì)不改，大概率仍(réng)将保持低位盘整运行状态。不过，市(shì)场预期(qī)二季度二次育肥缓慢入场，行情或好于一季度。按照官(guān)方能繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处(chù)于逐(zhú)步(bù)增加(jiā)的(de)阶段，并(bìng)于(yú)10月份达到理(lǐ)论出栏(lán)峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量(liàng)大概(gài)率环比下降(jiàng)。而11月(yuè)份(fèn)正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预(yù)期(qī)下(xià)，相对支(zhī)撑当期生猪(zhū)价格，故目前盘面11月价格(gé)相对坚挺。不过在国(guó)家良好调控之下，能繁(fán)母猪产能并未过度去化，生猪存出(chū)栏(lán)量(liàng)保(bǎo)持稳定，猪价不(bù)具备持续大幅上涨的基础条(tiáo)件。在(zài)国(guó)家(jiā)政策端稳定猪价意(yì)愿(yuàn)强烈的背景下(xià)，期价上行压力恐加(jiā)大，追涨(zhǎng)风(fēng)险(xiǎn)积聚，操(cāo)作上，建(jiàn)议养殖端(duān)锚定成本，择机卖出套(tào)保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)盘中大(dà)幅下跌，连续第三个交易日下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕(zōng)榈油(yóu)行情变化多集中在需求端的(de)扰动，一方面，印度洗船事件为(wèi)盘面(miàn)带来(lái)了压力(lì)；另一方面(miàn)，市场(chǎng)对(duì)于第二波新冠(guān)疫情(qíng)可能(néng)到(dào)来从(cóng)而降低国内需求(qiú)的担忧(yōu)则进(jìn)一步加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析师姜(jiāng)颖告诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，根据新加坡、日本等海外(wài)经验(yàn)，第二波疫(yì)情的波(bō)及范围预(yù)计很大概(gài)率(lǜ)将(jiāng)小于第一波，短期情绪(xù)释(shì)放(fàng)后，棕榈油将(jiāng)回归基本面。从(cóng)相关(guān)因(yīn)素的梳(shū)理(lǐ)来看(kàn)，目前处于短多长空(kōng)的局面。

　　据(jù)国海(hǎi)良时期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师孙啸(xiào)介(jiè)绍，开斋节后市场延续(xù)了(le)产(chǎn)地(dì)未来(lái)供需转宽松的(de)交(jiāo)易逻辑。马来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为995美元(yuán)/吨、930美元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比上一个交(jiāo)易(yì)日均(jūn)有20美(měi)元/吨左(zuǒ)右的下(xià)跌(diē)。巨大的back结构也显示出市(shì)场对东南亚地(dì)区棕榈油(yóu)食用需(xū)求转入淡(dàn)季(jì)以及印(yìn)尼可能放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需偏宽(kuān)松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化(huà)。数据(jù)显示，印尼2月份棕榈(lǘ)油产(chǎn)量高达425.2万吨(dūn)，为历史同期最高水(shuǐ)平，仅(jǐn)环(huán)比1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低(dī)于平均季节(jié)性减量。目(mù)前产地(dì)已步(bù)入增产季，在(zài)马来西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后，产区未来整体(tǐ)产量可能非常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来(lái)西亚出口大(dà)增，库(kù)存超预期下(xià)降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口(kǒu)骤降，斋月节(jié)备(bèi)货结束(shù)、主要进(jìn)口(kǒu)国(guó)植物(wù)油供应充足，印度(dù)3月棕榈油库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂的影响或将冲击印度对棕榈油(yóu)进口。”徽(huī)商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示(shì)，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来(lái)西亚棕(zōng)榈油(yóu)产量环比增加(jiā)22.5％，产需结(jié)构呈宽松趋势。不过，4月(yuè)份处在复产初(chū)期，且今年4月份工作日较少，产量预计在(zài)150万吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开始小幅度累(lèi)库，且随着复产(chǎn)利多增强和出口(kǒu)前景不佳持(chí)续，后期(qī)马(mǎ)棕(zōng)继(jì)续面临累库压力，棕榈油行情或维持承(chéng)压回调走势(shì)。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节性中性位置，其(qí)中棕榈油进口量高(gāo)达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国(guó)内食用油峰值库存(cún)问(wèn)题(tí)仍未解决。截至3月末，其(qí)食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落。根据(jù)目前已经走负的(de)国(guó)际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈(lǘ)油进口需求大概率出现萎缩(suō)。

　　此外(wài)，国内方面(miàn)，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严(yán)重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船有所(suǒ)增加。海关数(shù)据显示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口(kǒu)量(liàng)预估(gū)分别在35万、45万、40万吨。目(mù)前国内棕榈(lǘ)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)仍处在历史同(tóng)期高(gāo)点，截至4月25日楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(rì)，库存(cún)为85万吨，连续4周下降(jiàng)，随着(zhe)气温(wēn)升(shēng)高及棕榈油消费进(jìn)一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油继续(xù)呈现去(qù)库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘(pán)棕(zōng)榈油(yóu)仍将随油脂整体弱(ruò)势(shì)运行(xíng)，有(yǒu)下破可能。5月份东南亚天(tiān)气值得(dé)关注，目(mù)前已有少雨迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区增产(chǎn)节奏(zòu)将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有(yǒu)望相(xiāng)对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈油尚存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商进(jìn)口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗(xǐ)船(chuán)，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显减少。在此基础上，随着天气升温，棕(zōng)榈(lǘ)油消(xiāo)费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势(shì)，国内库存短(duǎn)期内仍可能(néng)加速去化(huà)。长期市(shì)场对(duì)于未来供应充裕(yù)的预期基(jī)本一致。天气情(qíng)况有所好转，马来西亚与印尼步入增产周期，供应(yīng)增加而出口需求(qiú)较差，未来产地存在累(lèi)库预期。与此(cǐ)同时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历(lì)史(shǐ)极低负值(zhí)，棕(zōng)榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集(jí)中供(gōng)应压力(lì)的情况下，棕榈油长期需(xū)求不容乐观。

　　“综合来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期利多因素(sù)对(duì)盘(pán)面有一定支撑，价格或以区间(jiān)调整为主(zhǔ)。长期来看，棕(zōng)榈(lǘ)油将(jiāng)逐(zhú)渐演变为供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济环境偏(piān)弱(ruò)，价(jià)格(gé)重心(xīn)或逐步下(xià)移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人