金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周(zhōu)期,周期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回(huí)的白糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后(hòu)一个(gè)交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力(lì)期(qī)货合约收盘(pán)成(chéng)功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋(fèn)与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的(de)高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次(cì)白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期(qī)货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白(bgta5怎么切换角色ái)糖期(qī)货的(de)种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至(zhì)5月22日(rì)，白(bái)糖(táng)现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下2018年(nián)以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白糖供(ggta5怎么切换角色ōng)给方面，减产是大概(gài)率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zàgta5怎么切换角色i)生产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广西(xī)等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前(qián)期(qī)受(shòu)不利天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国(guó)内食(shí)糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过(guò)进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情(qíng)况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告(gào)显示，4月国(guó)际(jì)食品价(jià)格(gé)指数(shù)出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的(de)76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)产糖(táng)国之一，印度(dù)正(zhèng)面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价可能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案(àn)。

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