今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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