随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师(sh也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态(tài)势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口(kǒu)下(也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下(xià)调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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