为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(马美如简介tǐ)来(lái)看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2马美马美如简介如简介020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在(zài)不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚(fá)时(shí)将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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