今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正凝神静气的意思，凝神静气的意思解释融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所在公司(sī)选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机凝神静气的意思，凝神静气的意思解释构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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