金融界(jiè)4月(yuè)26日消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表松(sōng)的预(yù)期(qī)下，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单下滑(huá)导致的(de)现货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从(cóng)09可能的(de)向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流通现货、投(tóu)产延迟(chí)这(zhè)三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而(ér)目前来看，投(tóu)产(chǎn)的变(biàn)数预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存(c公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表ún)在缺货迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确(què)难见得。策略上，SA现货存在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同(tóng)比上(shàng)都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一(yī)点和(hé)下(xià)游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库存(cún)基(jī)本补至2022年年(nián)初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年(nián)下(xià)游(yóu)存在(zài)压缩(suō)原片库存(cún)的(de)可能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月(yuè)确实难(ná公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表n)以(yǐ)出现回(huí)撤(chè)，总体还是正(zhèng)套思路。

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