为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传(chuán)播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后(hòu)能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露的信息(xī)，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款<中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗/strong>

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。