今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèn德国对中国友好吗，德国对中国怎么样g)监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或德国对中国友好吗，德国对中国怎么样将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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