近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长抓蚯蚓真的能赚钱吗(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de抓蚯蚓真的能赚钱吗)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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