5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能(néng)源等板块看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出(chū)现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智(zhì)能/TMT产业出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走(z中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ǒu)势相互印证，传媒(méi)板块(kuài)率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也(yě)小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也(yě)主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略(lüè)盈利，收益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要(yào)与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的大(dà)盘的(de)看法比(bǐ)较保(bǎo)守，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业(yè)是(shì)电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地(dì)产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区域规划(huà)、券(quàn)商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所(suǒ)以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股(gǔ)票(piào)市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他(tā)年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则(zé)四年均报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括(kuò)重大项目的陆续(xù)推出(chū)和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为(wèi)市场依然维持(chí)震荡(dàng)格(gé)局，长期(qī)看二级市(shì)场估(gū)值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一(yī)把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负(fù)债会带来(lái)经济收缩压力(lì)，增资本会带来(lái)股票(piào)供给(gěi)压力(lì)，市场尚未走出这种被动(dòng)局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资金(jīn)利(lì)率的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不(bù)意(yì)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格味着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品(pǐn)饮料等(děng)一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些(xiē)积极因(yīn)素(sù)正出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思维仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向来(lái)看(kàn)，短期(qī)打破概(gài)率(lǜ)偏(piān)低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短期市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出(chū)现，建议(yì)备战回调(diào)后的(de)反弹(dàn)。中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格p>

　　中信(xìn)策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立(lì)，并将继续;其次(cì)，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲(chōng)来自房地(dì)产(chǎn)等领域带(dài)来(lái)的(de)经(jīng)济下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构(gòu)调整依然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不全面放松(sōng)的情况下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本面(miàn)弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续(xù)维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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