看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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