市(shì)场再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权顶的速度越来越快越叫的原因品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，顶的速度越来越快越叫的原因对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波动更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的(de)时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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