公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bà什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级o)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhō什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级u)期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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