大型股推(tuī)动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些(我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的xiē)市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更(gèng我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的)大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一(yī)些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有(yǒu)少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股(gǔ)票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就(jiù)会流向更优质的股(gǔ)票(piào)，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时(shí)候(hòu)，当(dāng)增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你往往会看到对(duì)高质(zhì)量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期。”

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