近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对data title="image1">

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由J春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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