投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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