今年AI波澜壮阔的(de)大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极(jí)布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪(hù)硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了(le)长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的头号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的(de)高仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年(nián)三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一(yī)个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处(chù)于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规(guī)模已(yǐ)达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金一季(jì)度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计(jì)算和人工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了(le)经济(jì)复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的(de)部分制造业，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等(děng)行(xíng)业(yè)，同(tóng)时(shí)，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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