投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越rong>

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。