自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资(zī)抄(chāo)底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除(chú)了科(kē)创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年(nián)初(chū)仅500亿(yì)元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前(qián)的(de)606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业持续获得(dé)资金青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产(chǎn)业成(chéng)为市(shì)场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边(biān)际改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，相比过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同时(shí)新能源板(bǎn)块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润(rùn)增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置(zhì)吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预期净利润增速(sù)来看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较(jiào)低水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实(shí)施(shī)。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速(sù)的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时(shí)间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于(yú)其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产落(luò)地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有较强的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持续(xù)下(xià)探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块(kuài)有(yǒu)望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机(jī)会需要看到真正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当行业周(zhōu)期(qī)触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格下(xià)行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存(cún)加速(sù)出(chū)清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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