AI板块(kuài)成为2023年最火爆(bào)的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概(gài)念，也有基金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注(zhù)的是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无论(lùn)是成长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多(duō)基(jī)金经理均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投(tóu)资价值，但是(shì)对于(yú)短期人(rén)工智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经理(lǐ)对(duì)AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确(què)写道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述(shù)了人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文中表(biǎo)示，人工智能领(lǐng)域(yù)的快速发展(zhǎn)为全(quán)球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要建立完善的(de)法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人隐私(sī)、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智(zhì)能(néng)带来的(de)机(jī)遇，共同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的改(gǎi)变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季度进行了(le)一定比例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的核心在(zài)于(yú)效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时(shí)，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手段，提升(shēng)组(zǔ)织信(xìn)息(xī)计算、存储(chǔ)、传播(bō)的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联(lián)网行业一(yī)样大规(guī)模的产业(yè)。在中国，依(yī)然处(chù)于产业的早(zǎo)期，但是我们(men)可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大(dà)家越来(lái)越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合，也(yě)会(huì)给中国(guó)公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块(kuài)的估值(zhí)都到了历史最低的水平(píng)。

　　此次是基金(jīn)经理首次(cì)利用人工智能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开(kāi)始影响(xiǎng)我们(men)的(de)生(shēng)活、工作等(děng)，是一(yī)个历史性大(dà)浪潮(cháo)。此前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基(jī)地(dì)宣(xuān)布(bù)成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华(huá)基金投教基地也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力(lì)，致(zhì)力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验感。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经(jīng)理选择了(le)积极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经理，也不乏价值(zhí)投资(zī)派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看出，该基(jī)金(jīn)一季(jì)度进行了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上(shàng)主要是受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个(gè)股(gǔ)均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐(lè)一季报前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王(wáng)贵重表示，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚定看好人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的(de)三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个(gè)细分行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股的机(jī)会(huì)，特(tè)别是软(ruǎn)件和(hé)互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵(guì)重，在嘉实基(jī)金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来的(de)投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本处于估值、机(jī)构持仓(cāng)的历史底部(bù)的位置。他认为，行(xíng)业(yè)在信创、数字(zì)化、智能化等长(zhǎng)期需求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国(guó)际也还(hái)有巨(jù)大(dà)成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科(一方水等于多少升，一方水等于多少升水kē)技创新周期(qī)的序幕，带来以(yǐ)十年(nián)为维度的产业变革(gé)机会，同时(shí)配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金(jīn)经理姚(yáo)志(zhì)鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可(kě)再生能源将构成未(wèi)来(lái)社(shè)会的基(jī)石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取得突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所(suǒ)管理的(de)基(jī)金维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业(yè)退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年(nián)年末(mò)的(de)0持仓(cāng)，直(zhí)接买到了十大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的(de)万(wàn)家(jiā)品质生活在一季度也进行了(le)调(diào)仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结(jié)构占比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例(lì)，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，招商蛇(shé)口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄(líng)化(huà)与(yǔ)经济发(fā)展模(mó)式转变，数据成为新的生产(chǎn)要素(sù)，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要(yào)素生产率的提(tí)升，充(chōng)分利用好(hǎo)云计算、大数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的(de)通信网络(luò)、算力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等(děng)，这是(shì)一个(gè)系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶(táo)灿管理的基(jī)金也重点布局(jú)了(le)TMT或人(rén)工(gōng)智能相关板块(kuài)。比如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一(yī)季度继(jì)续调(diào)整了行业配置，降低了制造(zào)业(yè)、大金融地产行业的配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局了人(rén)工智(zhì)能技术创新带来(lái)的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智能(néng)极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)达了对人工智能(néng)的重(zhòng)视，但(dàn)一季度(dù)并(bìng)未加(jiā)入对(duì)于(yú)AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大(dà)模型路线的成(chéng)功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为本次的(de)人工(gōng)智能的应用领域得到(dào)了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科(kē)技(jì)史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技(jì)术的应(yīng)用和(hé)普(pǔ)及。未来(lái)我们应该更加(jiā)重(zhòng)视(shì)这一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他(tā)的基(jī)金持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关(guān)板块(kuài)的布局。他表示，除(chú)复(fù)合国家安全自(zì)主可控和产业趋(qū)势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的(de)科技创新(xīn)周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的部(bù)分成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十(shí)大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性行(xíng)为，就如同去年(nián)三季度半(bàn)导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽(suī)然也(yě)认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级(jí)别的技术(shù)要素革命，或(huò)许一方水等于多少升，一方水等于多少升水我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球繁荣(róng)的开端(duān)。作(zuò)为(wèi)成长投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看(kàn)到(dào)AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火(huǒ)热的行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设(shè)、小心(xīn)求证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现长期业绩的(de)投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因为(wèi)此，他在去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工智能相关的标的(de)，在一(yī)季(jì)度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减仓(cāng)，现(xiàn)在的配置大概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超(chāo)过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不少声(shēng)音说(shuō)这(zhè)次不一样，交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银(yín)华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道(dào)理(l一方水等于多少升，一方水等于多少升水ǐ)，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这在今年(nián)初是想象(xiàng)不到(dào)的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的(de)受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让(ràng)人不明(míng)就里的(de)难(nán)题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人(rén)工(gōng)智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一方水等于多少升，一方水等于多少升水