看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显(稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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