总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资(zī)带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列(liè)风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xín手机话费交了能退吗g)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所(su手机话费交了能退吗ǒ)、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　手机话费交了能退吗而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投(tóu)资(zī)等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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