全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗>

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国(guó)家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持(chí)观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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