5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股五的大写是什么上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不(bù)会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)五的大写是什么方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术(shù)上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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