金融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语)阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(lín张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语g)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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