财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(w七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米én)化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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