在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国(guó)轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛。迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子p>

　　不过，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万(wàn)元关口，在(zài)近(jìn)期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处(chù)于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全(quán)年(nián)的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货(huò)金额从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持(chí)极低库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需(xū)要(yào)一个月时(shí)间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(sh迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认(rèn)同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的(de)年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其(qí)动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的(de)空间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在(zài)二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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