随(suí)着公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕(mù)，多位(wèi)知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报中表(biǎo)示(shì)，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应(yīng)。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金王睿等人(rén)也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的(de)密切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体基金(jīn)仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘精(jīng)选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大(dà)的是(shì)银华心(xīn)选一年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分(fēn)点。

　　而(ér)银华心(xīn)诚(chéng)A、银华(huá)心怡(yí)A、银(yín)华心佳两年持有期、银华心享一(yī)年持有、银华心兴(xīng)三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心兴三(sān)年(nián)持有A，较去年(nián)底加仓了(le)2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅(fú)提(tí)高了港股仓位，比如(rú)银华(huá)心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年持(chí)有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友网络(luò)、中科创达(dá)、中微公司(sī)、星环科技-U “新进(jìn)”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精(jīng)密(mì)成为第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还(hái)增持了精测电子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了(le)自己对市场的(de)看(kàn)法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依(yī)然是经(jīng)济整(zhěng)体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家自身实力(lì)的不断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火热的(de)方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现象级(jí)应(yīng)用推出(chū)后，国内外各巨(jù)头加(jiā)速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在半导体设备、材(cái)料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国(guó)产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速。在(zài)景气复(fù)苏方(fāng)向，我们的看 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半(bàn)导(dǎo)体下行周期接近尾声，经(jīng)历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年(nián)下 半年重启(qǐ)上(shàng)行周期，向上(shàng)弹性取决于下(xià)游需求恢复的力(lì)度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低(dī)的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关(guān)注利好，对(duì)于(yú)下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对于新能源(yuán)板块的(de)担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是(shì)对于(yú)一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在(zài)去(qù)年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认(rèn)为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星(xīng)还看好电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新(xīn)能(néng)源相关个股

　　一季报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业(yè)、信澳(ào)科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同(tóng)程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信(xìn)澳(ào)新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金一季(jì)度(dù)增(zēng)持璞泰(tài)来(lái)，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一(yī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了(le)科达利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中(zhōng)，增(zēng)持幅(fú)度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季(jì)度较去年(nián)底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例(lì)第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持(chí)，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一季(jì)度较(jiào)去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经(jīng)历了疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势(shì)与市(shì)场趋同(tóng)，导致(zhì)本基金(jīn)的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的(de)复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产(chǎn)生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位基金经理(lǐ)也发布了一季报(bào)。其中，中信保诚基金权益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个温和复苏的(de)通道(dào)，在海外加息进(jìn)入尾声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松，宏观及货币环(huán)境(jìng)有利于权益(yì)市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì)是震荡上行的(de)态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿减表示持(chí)了部分短期达(dá)到目(mù)标价的相关(guān)品(pǐn)种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预(yù)期的(de)变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代(dài)表作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于人工(gōng)智能(néng)这一(yī)非常(cháng)宏大(dà)的命题(tí)，他目前持(chí)谨慎乐观的(de)态度(dù)。首先我(wǒ)们相信这(zhè)是一项会对目前的生产和(hé)生活方(fāng)式(shì)带来重大(dà)变化(huà)的(de)技(jì)术变(biàn)革(gé)，值得我们(men)投入非常多的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方(fāng)面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项(xiàng)技术(shù)革命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的影响，也不(bù)能给出大部(bù)分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密(mì)跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持(chí)仓(cāng)较多(duō)的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一(yī)些短期因素的干(gàn)扰，投资者(zhě)的(de)信(xìn)心(xīn)出(chū)现了波(bō)动。投资者预期变化(huà)导(dǎo)致部分个股(gǔ)出现了较大回调(diào)，目前(qián)行业整体(tǐ)估(gū)值水平处于历史较(jiào)低(dī)位置，而这两(liǎng)个行业(yè)未来(lái)的发展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一(yī)天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理(lǐ)姜诚也(yě)发布(bù)了一季(jì)报(bào)在一季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场当前认(rèn)事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼为的受益环(huán)节是否能(néng)如(rú)愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程(chéng)度以及渗透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时(shí)间增长，而(ér)非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工智能(néng)的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没(méi)有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到(dào)它带(dài)来的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的(de)资产，是我们的投资(zī)目标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持(chí)下能够(gòu)把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表(biǎo)作中(zhōng)泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了(le)工(gōng)商(shāng)银行、建发股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去(qù)的(de)一个季度(dù)，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没有大的变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场(chǎng)提(tí)供的(de)较(jiào)低估值水平，让我们可(kě)以在热点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投资(zī)是(shì)一项苦差(chà)事(shì)，需要随(suí)时准备证伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼