美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(měi)国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明(míng)了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地(dì)位将面(miàn)临风(fēng)险。

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