本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别(bié)为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(shù)基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场(chǎng吴亦凡资产多少亿)流动性的增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成(chéng)立。吴亦凡资产多少亿>

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数(shù)方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月(yuè)发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业(yè)的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定(dìng)开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北(běi)交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金(jīn)布局良(liáng)机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发(fā)展的(de)依然是市场本身较差的(de)流动(dòng)性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后续(xù)表现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均(jūn)估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多北交所(suǒ)公司(sī)今年以来依然延续(xù)了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业(yè)绩的(de)持(chí)续增(zēng)长进一步(bù)消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来(lái)北交所出了(le)不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易(yì)业务细则(zé)》和《北(běi)京证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票(piào)将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业(yè)的难(nán)度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持(chí)仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有吴亦凡资产多少亿多个被低估标(biāo)的(de)，未来(lái)随(suí)着北交(jiāo)所改革(gé)的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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