燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上(shàng)调产品(pǐn)售价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净利润的(de)高增长(zhǎng)，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端(duān)产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率，降低(dī)运(yùn)营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增(zēng)长变(biàn)得越来(lái)越难。锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻>

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数。其(qí)中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推(tuī)出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持(chí)“青岛啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也加快(kuài)布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤(pí)酒(jiǔ)则持续(xù)实施(shī)大单(dān)品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为“一世(shì)传(chuán)奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪花(huā)啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的(de)核心大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成(chéng)为(wèi)这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的(de)目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化战略带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与其(qí)关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员(yuán)工(gōng)补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者交流(liú)会上(shàng)就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整(zhěng)和精简总部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出(chū)现较(jiào)大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋势(shì)仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工(gōng)数(shù)合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府(fǔ)对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收(shōu)补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置(zhì)的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的(de)地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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