为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了(le)申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚(fá)。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股票(p塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗iào)。当事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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