近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(x96的因数有哪些数，72的因数有哪些iàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联达、96的因数有哪些数，72的因数有哪些宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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