就在(zài)全球(qiú)为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博社(shè)报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来一直超(chāo)配英(yīng)伟达(dá)，但是目前(qián)已经部(bù)分获(huò)利(lì)了(le)结，现在所持头寸“要(yào)远远(yuǎn)小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了(le)解，这(zhè)家总部位于瑞士(shì)日(rì)内瓦(wǎ)的资(zī)管机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲老牌(pái)金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞(ruì)郎(láng)（约合871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老(lǎo)牌资(zī)管机构在2015年英伟达(dá)业绩第(dì)一(yī)爆发之际，就增持了(le)英伟(wěi)达。当时的(de)持仓股数一度(dù)高达(dá)160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆(bào)发，股价(jià)却(què)一(yī)直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正(zhèng)自己的错误，在英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢(màn)上(shàng)涨中(zhōng)减持，终于(yú)在2018年一(yī)季度减持到不足1万(wàn)股。不过这个时候，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下，让英(yīng)伟(wěi)达的股价如做过(guò)山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让英伟(wěi)达(dá)的股价也一度腰斩。

　　在(zài)这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次(cì)都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓(cāng)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第二季(jì)度，虽然英(yīng)伟达(dá)股价此后仍然经(jīng)历(lì)了三(sān)波(bō)下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底(dǐ)，增持(chí)超过20万股。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达(dá)作为底(dǐ)层算力代表(biǎo)，股价一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过(guò)1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择(zé)高位(wèi)套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著(zhù)名投资估值专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道，达摩达兰自2017年以来一直(zhí)在投资英伟达(dá)，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉(diào)了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰(lán)5月30日说：“直(zhí)到(dào)今天早上英(yīng)伟达还在我的投资组合里，最后把(bǎ)它(tā)剔(tī)除出投资(zī)组(zǔ)合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市值就增(zēng)加了(le)3000亿美(měi)元，这是在挑(tiāo)战可持续价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达(dá)兰(lán)估(gū)计，英伟(wěi)达目前在250亿(yì)美(měi)元的人(rén)工智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐观的预(yù)测是，10年后(hòu)该(gāi)市场规(guī)模将达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟达(dá)未来的市场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估值(zhí)也要(yào)比近期(qī)股价低(dī)20％，“我喜欢(huān)英伟达这(zhè)家(jiā)公司，但(dàn)如果作为一(yī)项投(tóu)资的话，我怎(zěn)么都得(dé)不出每股400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日持续(xù)出售(shòu)公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟达(dá)股权，减持均(jūn)价(jià)在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估(gū)值(zhí)太(tài)高，减持了仓位，也(yě)有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名(míng)分(fēn)析师中(zhōng)，41名对(duì)英伟达给出买入(rù)评级，比去年10月(yuè)给予这一评(píng)级的人(rén)数30人(rén)增加约三分之一。这些分(fēn)析师(shī)对英伟(wěi)达给出的(de)股价中间(jiān)值约为 450 美(měi)元。截至发稿，英(yīng)伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达目标股价，是因(yīn)为(wèi)先(xiān)前估测(cè)的获利预期太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的声音，如方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预(yù)测最(zuì)准确的分(fēn)析(xī)师(shī)、美(měi)国银行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示，科(kē)技股和AI概念股的估值过(guò)高，建议投资者可以反函数常用公式大全，反函数运算公式抛(pāo)售美(měi)股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫”，而(ér)美联储的加息周期或(huò)许还未(wèi)结束。过去(qù)的泡(pào)沫形(xíng)成(chéng)通(tōng)常(cháng)是(shì)因“宽松货币政策(cè)”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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