今(jīn)年(nián)1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额(é)又一次触及法定上斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球(qiú)经济(jì)和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都处于(yú)财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大(dà)规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤(chì)字(zì)规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来频频(pín)逼(bī)近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美(měi)国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是(shì)为了(le)反(fǎn)对美(měi)国参(cān)战），美国(guó)国(guó)会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发(fā)债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二次世界(jiè)大战，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式(shì)确立了对美国政府债(zhài)务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会(huì)的(de)惯例。

　　在斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总(zǒng)统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国(guó)国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的(de)举债(zhài)的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不(bù)能(néng)随心所以的(de)举债(zhài)，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约(yuē)束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国(guó)债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上限难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么在(zài)现在会陷入(rù)无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场”的(de)周期性任(rèn)务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不会对(duì)此(cǐ)进行过于激烈(liè)的(de)博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参议院(yuàn)多数(shù)，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说试图利(lì)用债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认(rèn)为应(yīng)无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得(dé)突破(pò)性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在谈(tán)判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权(quán)信用评级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上述的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能(néng)会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时(shí)间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务(wù)上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临类似(shì)的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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