今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合(hé)作两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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