财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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