看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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